国联证券以为，跟着各大存储厂削减本钱开支，预估存储板块或将在2023年下半年到达周期性底部，并迎来拐点

  4月27日，存储芯片板块多股大涨，太极实业盘初一度触及涨停，江波龙、深科技等多股跟涨。

  音讯面上，据界面新闻报道，有经销商泄漏，近来正式接获美光告诉，从5月起DRAM及NAND Flash将不承受低于现阶段行情的询价，意味着美光将不再跟进贬价的要求。

  事实上，日前职业的另一巨子三星也现已告诉分销商，回绝以低于当时价格出售DRAM芯片，而DRAM为存储芯片的第一大品类，占有了全球存储商场53%的比例。

  据wind数据显现，自2021年8月以来，存储芯片价格走势继续下滑，以DRAM DDR4 16G为例，到4月26日其平均价报3.24美元，相较于上一年8月高点跌幅超60%。

  营收方面，据TrendForce数据，2022年第四季度DRAM工业营收122.8亿美元，环比下降32.5%，跌幅乃至逾越第三季度的28.9%，已迫临2008年年末金融海啸时单季36%的跌幅。并预估2023年第一季度DRAM价格跌幅会收敛至13%~18%，但仍不见下行周期的结尾。

  此布景下，占有DRAM 40%商场比例的三星一季度兼并运营赢利仅录得6000亿韩元（约合人民币31.1亿元），同比跌落95.8%，跌幅创14年新高，公司随后宣告：“进行产线调整，将内存产值下降到有意义的水平”。而这也是时隔25年初次拟定正式减产计划。

  而商场比例位居前列的SK海力士、美光、西部数据等存储器厂商也纷繁经过削减产值、下降本钱出资、降薪裁人等方法来削减因出售运营带来的影响。

  不过关于后市，组织的观念较为达观，国联证券表明，存储芯片因为其通用性较强，厂商依据职业景气量调理产能，因而具有较强的周期性，一般3-4年一个周期。

  从时刻上看，本轮下行周期已接近两年；从价格上看，DRAM现货及合约价格已近上轮周期底部方位；供应端方面，2022年末，美光宣告大幅削减23年本钱开支30%，海力士减缩70%-80%，跟着存储大厂纷繁削减本钱开支，存储商场供需结构有望进一步优化。

  国联证券以为，跟着各大存储厂削减本钱开支，预估存储板块或将在2023年下半年到达周期性底部，并迎来拐点。

  职业巨子美光也在财报中表明：信任下流多个终端范畴的客户库存现已削减，且未来几个月将看到供需格式的改进，除掉库存减计的影响之后，库存周转天数已在FY23Q2见顶，有望看到营收的环比添加。

  另据IC Insight猜测，2011年全球DRAM商场规模为296亿美金，而2022年全球DRAM商场规模将达758亿美金，复合年化添加率达8.9%。

  中金指出，现在在存储芯片中，三星仍旧占据较大的商场比例，但还未构成肯定的寡头位置，国内贮存职业链公司有望继续开展，国产化空间宽广。

  浙商证券表明，随我国存储工业布局逐步完善，国内将对美光及一部分国外公司的依赖度将逐步下降，国内存储工业链公司有望快速兴起，得益于人工智能、物联网、云核算等新式技能的快速开展，我国数据正在迎来爆发式添加，驱动存储设备在数据中心收购占比进一步提高。

  其估计，到2025年，我国数据圈将添加至48.6ZB，占全球数据圈的27.8%，成为全球最大的数据圈。

  另一方面，伴跟着人工智能算力及数据量添加，也将带动存储职业技能迅速开展。

  据IDC数据显现，全球AI服务器商场在2025年有望到达318亿美元，2021-2025年增速约为19%，而在AI服务器中，所需的DRAM容量是一般服务器的8倍，NAND容量也将是一般服务器的3倍，大容量及高速率存储器将是算力数据迭代运算的重要根底。

  国联证券表明，获益于Chatgpt等新式使用影响，算力添加有望带动服务器需求，对AI服务器的需求或将远超之前的预期，一起带动上游存储芯片的需求进入新的长时间添加通道。

  国盛证券也以为，人工智能核算量日益添加，关于AI服务器硬件需求将进一步提高。从服务器硬件装备视点，HBM技能将快速在AI服务器中遍及，其价格远高于现有根底服务器装备，未来AI服务器需求将带领存储芯片出现量价齐升的趋势。